Оценка стоимости ценных бумаг: акций, облигаций, векселей В первой части Гражданского кодекса РФ (ст. 142) дается определение ценной бумаги как документа установленной формы и реквизитов, удостоверяющего имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.
На оценку стоимости ценных бумаг влияет целый ряд факторов. Среди них основными являются следующие: соотношение спроса и предложения, конкуренция, возможность замещения ценной бумаги альтернативными финансовыми инструментами, тенденции изменения спроса и предложения, котировки аналогичных и иных ценных бумаг, местонахождение эмитента; его отраслевая принадлежность и территориальные особенности размещения, организационно-правовые характеристики эмитента, ликвидность ценой бумаги, ее доходность или текущая ценность будущего дохода, безопасность и надежность ценной бумаги, политическая, экономическая стабильность, степень финансового риска инвестиций в данный вид имущества.
Основными целями оценки ценных бумаг являются: определение стоимости права собственности, иных прав, обязательств, долгов и работ (услуг) в отношении ценных бумаг, оценка стоимости долей (пакетов) ценных бумаг в уставном капитале, установление стоимости 100 % пакета ценных бумаг, расчет стоимости ценных бумаг в составе стоимости предприятия как имущественного комплекса (бизнес), определение стоимости ценных бумаг как обеспечения ломбардного кредита и залога, сравнение стоимости ценных бумаг с другими инвестиционными альтернативами финансовых вложений, переоценка финансовых активов.
Оценка стоимости ценных бумаг: акций, облигаций, векселей
необходима при:
В случаях обязательной оценки акций
- изменение номинальной стоимости акций;
- приватизации, национализации, муниципализации, реорганизации и банкротстве предприятий;
- залоге, когда предоставляется организациям средства из федерального или муниципального бюджета;
- процедуре судопроизводства в судах общей юрисдикции;
- определение цены иска;
- вовлечение в сделку ценных бумаг, принадлежащих полностью или частично государству, субъектам РФ, либо муниципальным образованиям;
- привлечение инвестиций;
- выкупе акционерным обществом у акционеров принадлежащих им акций (ФЗ «Об акционерных обществах»)
- при оплате дополнительно выпускаемых акционерным обществом акций и других ценных бумаг неденежными средствами, если их номинальная стоимость составляет более 200 МРОТ.
В случаях инициативной оценки
- уточнение налогооблагаемой стоимости;
- определение рыночной стоимости;
- расчете выкупной цены;
- сделке купли – продажи.
Перечень документов необходимых для оценки:
- Наименование и реквизиты предприятия
- Заключение аудитора (если была проведена аудиторская проверка)
- Бизнес-план
- Данные бухгалтерской отчетности за последние 5 лет (или возможное количество предшествующих периодов):
- Бухгалтерский баланс
- Отчет о финансовых результатах
- Квартальные финансовые отчеты за последние 12 месяцев
- Сумма налоговых выплат за последние 5 лет (с указанием ставок налогообложения)
- Информация о наличии дочерних компаний, холдингов (финансовая документация по ним)
- Пояснения по наиболее важным счетам баланса:
- Основные средства и начисление износа (амортизации)
- Учет товарно-материальных запасов
- Сумма просроченных счетов
- Неоперационные активы
- Чрезвычайные (единовременные) статьи расходов
- Нематериальные активы (авторские права, патенты и пр.)
- Структура уставного капитала:
- Обыкновенные акции
- Привилегированные акции
- Балансовая стоимость акции
- Курс акций за последние 2 года, рыночная цена акции
- Стоимость брокерских услуг
- Валовые расходы: условно-постоянные, переменные
- Инвентарные списки имущества
- Схемы расположения основных объектов
- Численность и реальная занятость промышленно-производственного персонала
- Объем продаж (данные по выпускаемой продукции за последние 5 лет)
- Степень загрузки производственных мощностей
- Информация о ценах, по которым товар продается на внутреннем рынке, а также по экспортным ценам
- Каталоги, прайс-листы оцениваемой компании
- Неучтенные активы (права на разработку, незавершенные договора и т.д.)
- Прогноз продаж (объем продаж, цена продажи)
- Будущие инвестиции в основные активы
- Прогноз производственных мощностей
- Упущенная выгода
- Копии договоров аренды
- Копии договоров акционирования
- Копии протоколов собрания Совета директоров
- Копии договоров купли-продажи
- Копии трудовых договоров
- Юридические права на земельный участок, на котором расположено предприятие
Данный перечень носит условный характер и может быть расширен или сокращен в зависимости от специфики объекта, и после ознакомления специалиста-оценщика с заданием.
Для получения более подробной информации и бесплатной консультации по вопросу Оценки стоимости ценных бумаг: акций, облигаций, векселей звоните по телефону: |